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08年自营业务巨亏21亿东方证券首季大调仓

发布时间:2021-01-07 18:38:21 阅读: 来源:磨床厂家

五一假前,东方证券公布了2008年年度审计报告,公司2008年亏损8.95亿元,来自公允价值变动的损失高达31.17亿元。

截至2008年12月31日,东方证券实现经纪收入(手续费和佣金收入)15.33亿元,投行收入(证券承销业务净收入)6761.62万元,资产管理业务(受托客户资产管理业务净收入)2.35亿元。

尽管2008年东方证券投资净收益为9.96亿元,但和公允价值变动损益合并后,其自营业务仍亏损21.21亿元,最终致使公司全年业绩净亏近9亿元。而在2007年,东方证券实现净利润达43.03亿元,公允价值变动实现19.88亿元净收益。

至此,东方证券始于2006年的上市计划已被迫中止。

激进的代价?

昔日繁华今日恨。

东方证券一贯以投资风格激进立足业内,尤其在自营业务上该风格表现的淋漓尽致。

东方证券2007年年报显示,当年公司实现投资净收益30.66亿元,公允价值变动收益19.88亿元,两项总和占到全年营业收入的59.57%,超出经纪、投行和资产管理三项业务收入的总和。

仅仅一年后,自营业务却成东方证券利润表的“毒药”。

“和其他券商相比,东方证券在经纪、投行等业务上并不突出,只有自营业务前几年表现出色,尤其是2007年该公司重仓股票大获成功,使得该公司对这一块尤为看重。但行情变化太快,以前积累的经验转眼成为2008年的教训。”业内人士对此评价称。

2008年,东方证券投资净收益比上年减少20.70亿元,减少比例为67.52%;公允价值变动净收益较上年减少51.06亿元,缩水高达256.76%。公司解释称,原因之一是年内交易性金融资产价格下跌幅度较大,再则是年初创始认沽权证已在年内全部行权或注销,导致上年的公允价值变动收益在本年转回。

“东方证券在3000点左右行情判断失误,认为股市已经见底,遂大量资金杀入,终于酿成当年自营业务上的惨败。”沪上一大型券商资金管理部负责人透露。

2008年6月30日,上证指数收于2736.10点,比年初下跌五成,东方证券也因股市下跌迎来了首次巨亏,半年亏损达8.75亿元,其中自营业务损失近20亿元。

此时,东方证券研究所依旧对后市高调看多。在题为《穿越迷雾,重归理性》的2008年下半年策略报告中,该研究所认为“2008年A股市场应该享有的合理动态市盈率为25倍,对应上证综合指数点位为4200点……”但事实证明,沪指直到10月底才见1664点。

首季大换仓

在对大市的乐观判断下,激进的风格让东方证券的自营仓位一直保持在较高位置。数据显示, 2008年中期,该公司交易性及可供出售的股票类金融资产合计达64.19亿元;2008年末,该数目略有增长至68.10亿元。

万德数据统计,2008年三季度,东方证券名下进入上市公司流通股前十的股票有21只,其持有的市值是8.63亿元,当季增仓的股票有5只;截至2008年末,东方证券名下进入流通股前十的股票减少为18只,持有市值累计为8.29亿元,但仍有2只增仓。

具体在个别股票的投资上,东方证券的表现也不尽如人意。

以烟台万华(600309.SH)为例,纵观2008年全年,东方证券在这只股票上亦不断加仓。2008年下半年持续增仓计371.80万股,截至全年持股2933万股名列该股第三大流通股东。

但烟台万华的股价却恰恰走出一条方向完全相反的曲线:2008年最后两季度,烟台万华分别下跌了32%和21%,最终以10元每股结束了2008年行情,和年初的39元股价相差甚远。

此外,东方证券也出现在安凯客车(000868.SZ)、东华科技(002140)(000727.SZ)、中材国际(600970)(600970.SH)等公司的十大流通股东行列,但上述投资依旧以浮亏告终。

行情判断失误,加上个股选择不慎,东方证券2008年的亏损在所难免。年报证明,东方证券最终也没能在下半年止住自营业务的下跌趋势:该公司公允价值变动的损失从半年度的23.58亿元扩大至全年的31.17亿元,税后净亏损也从半年度的8.75亿元扩大至全年的8.95亿元。

2009年一季度,东方证券明显出现调仓举动。

万德数据显示,一季度东方证券重仓流通股大换血。名下进入上市公司流通股前十的股票增加至23只,其中新增股票13只,对其余旧股减仓3只,累计市值增加至97.54亿元。而在去年出现浮亏的安凯客车、烟台万华前10大流通股股东名单上,已不见东方证券身影。

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